行情分析：

过去一年美国国债最强劲的涨跌可能会暂停，因为未来几天将有一系列事件挑战债券市场的多头头寸。

作为全球资产定价锚的10年期美国国债收益率在过去两周下跌近20个基点，收于1.36%。几个月前，收益率接近1.80%。随着上周最低水平降至1.25%，似乎正在向1%靠近。

不过，交易员表示，期权市场的空头押注已被大规模挤出。与此同时，下周还有几个重要事件，包括美国财政部拍卖1200亿美元美国国债和票据、公布两大通胀指标以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔在国会作证，这些都可能导致收益率大幅反弹。

Maple Capital Management的投资组合经理大卫·布朗利(David brown Leigh)表示:“我们仍然可以打赌收益率将降至1%，但考虑到下周将发布重要的通胀数据，以及大规模国债拍卖——包括长期国债。我觉得，现在是辞职的好机会。总的来说，公牛的技术目标已经实现。”

周四，10年期国债收益率一度跌破1.25%，较3月份的年内高点下跌逾50个基点。

就国债收益率而言，这种趋势过于激进。不少策略师认为，这与空头头寸集中平仓有关。

“空头回补可能加剧了这一趋势，”巴克莱(Barclays)的一位策略师表示。但由于补仓幅度较大，现在基金经理的位置比较清晰。我们建议降低看跌长期利率下降的仓位，因为过低收益率所反映的过于悲观的经济前景不太可能出现。"

虽然下周收益率下降趋势会遇到一系列阻碍，但这并不意味着中期内收益率不会继续下降。

加拿大蒙特利尔BMO资本市场策略师表示，10年期收益率目标仍在1.21%至1.22%区间，这是2月份的交易缺口，有很强的弥补动力。

Hoisington Investment Management的莱西·亨特(Lacey Hunt)表示，收益率的方向仍在下降，现在美国经济反弹面临周期性问题、结构性问题、全球经济增长乏力和债务过多等问题。

他表示:“收益率的下降证实了经济和通胀前景一直在恶化。”