10年期美国国债收益率反弹

原创 eia原油数据喊单在线直播间平台  发布时间:2021-06-15T10:45:32

10年期美国国债收益率反弹

WTI原油(内容来自:盘中一度触及71.76的高点,继续创下年内新高;美联储的利率决定和伊朗核谈判成为石油市场的焦点;伊朗与世界大国就包括能源在内的一些制裁达成协议?油价波动有望扩大。如何判断市场前景?10年期美国国债收益率反弹至1.5%,通胀讨论可能难以避免


,WTI原油价格创下今年以来的新高,达到71.76美元。尽管油价缓慢上涨,并回落至71.0美元左右进行盘整,但仍连续三天上涨。油价的持续上涨似乎让美联储本周难以讨论通胀问题。值得注意的是,昨日10年期美国国债收益率反弹至1.5%,结束了上周以来的持续下跌趋势。

毫无疑问,随着通胀继续上升,市场猜测美联储将在本周举行的利率决议中讨论降低债务购买规模。纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of new york)的调查数据显示,三年期通胀预期中值从4月份的3.1%升至5月份的3.6%,设定了第二高的通胀预期指数;与此同时,油价的大幅上涨导致整体通胀加剧。5月份美国能源商品价格同比上涨54%;而且上周美联储隔夜逆回购达到5000亿美元,是2013年推出该工具以来的历史最高绝对值水平,表明市场流动性充裕,可能会出台更多收紧流动性的措施。


虽然市场上不乏通胀上升的证据,但问题是美联储一直强调通胀上升是“暂时的”,市场认为美联储淡化了通胀预期的表现。因此,在本周的会议上,市场仍将寻找证据,证明美联储已开始承认通胀可能不像其表达的那样短暂。总体而言,油价、美股和比特币的上涨突显出,市场押注通胀风险不是暂时的。


摩根大通表示,随着美联储政策制定者采取行动实现政策正常化,刺激措施的代码削减预计将于明年初开始。美联储将开始讨论代码缩减的路径,在接下来的几次会议中,可能会建议实施时间。但降码过程的开始并不损害下半年发达市场股票的看法,美国国债收益率可能重启上行趋势。对2013年最后一次降码进行分析后发现,“初期略有动荡”后,整个过程非常稳定,而新兴市场的表现相对较弱。



伊朗核协议:伊朗与世界大国就包括能源在内的一些制裁达成协议?


除了市场整体金融环境的潜在变化外,WTI原油的未来走势也将受到正在进行的伊核谈判的影响。周一(6月14日),伊朗外交部发言人赛义德·哈提卜扎德(Saeed Khatibzadeh)在新闻发布会上表示,伊朗和世界大国就解除包括能源在内的工业制裁达成了协议,但没有明确提到石油。


事实上,美国上周表示,即使伊朗核协议达成共识,美国仍将维持协议之外对伊朗的数百项制裁,这成为第六轮谈判结束的最大障碍。值得注意的是,以色列新政府13日晚宣誓就职,新总理纳夫塔里·班尼特表示将确保以色列国家安全,不允许伊朗拥有核武器。


考虑到中东局势趋于复杂,伊朗将于6月18日举行总统选举,预计伊朗核谈判不会在本轮会谈中达成最终结果。然而,需要注意的是,上周五(6月11日)发布的国际能源署(IEA)月度报告显示,随着重启伊朗核协议的谈判继续进行,到2021年底,伊朗原油产量可能升至每天315万桶左右。目前,伊朗的平均石油出口量仅为每天66万桶,这意味着除非未来原油需求有更大的复苏,否则一旦需求复苏停滞,石油供应方的大幅增加预计将对油价造成压力。周一(6月14日),英国首相约翰逊宣布,英国疫情控制的发布日期将推迟四周,从6月21日至7月19日。


展望市场前景,预计本周油价波动幅度将进一步扩大。然而,考虑到美联储的利率决定和伊朗核谈判都不能在短期内动摇油价上涨的主要逻辑,预计油价将普遍保持高位,投资者可以关注70美元左右的WTI原油支撑。


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